餐饮行业“困境”正在反转头部餐饮企业有望改善增收不增利的窘境3月28日，一站式在家吃饭餐食解决方案提供商锅圈食品发布了2024年财报，财报显示，2024年锅圈实现营收64.70亿元，同比增长6.2%；净利润2.41亿元，同比下降8.4%；核心经营利润3.11亿元，同比增加3.1%；毛利为14.17亿元，同比增长4.9%，毛利率为21.9%。

其财报发布之后，锅圈股价大涨9.84%实际上，回顾锅圈这一年的表现，其实并不算太好如果从最高位12.28港元/股算起，一年多时间，锅圈跌幅就超过80%，市值蒸发超过了270亿港元尽管锅圈跌幅巨大，但是目前市盈率还算合理，为21.66倍。

从锅圈整体财报来看，增收不增利依旧是困扰锅圈的难题财报显示，截至2024年末，锅圈门店为10150家，其中加盟店为10135家，自营门店为15家数量较2023年末的10307家减少157家，其中加盟门店减少了165家。

据悉，在此之前，锅圈曾启动了门店的“蹲苗计划”，旨在促进门店精益化运营水平提升财报显示，2024年内，锅圈发力乡镇市场渗透，一共新增乡镇门店数量287家由此可见，下沉市场可能会成为锅圈未来的发力重点锅圈董事长杨明超曾表示，锅圈在未来五年门店总量要达到2万家。

而从目前市场格局来看，下沉市场是其门店数量突破重要方向侃见财经认为，对于餐饮行业而言，追求规模无可厚非但从目前餐饮行业的发展来看，门店的收缩是一个趋势，保利润则是头部餐饮企业的头号大事，就连海底捞门店扩张也开始明显放缓，因此从这个维度来看，锅圈五年扩张近万家的计划难度并不小。

值得注意的是，2024年锅圈通过自建以及并购等方式新增3家食材生产厂，分别专注于淡水产品、虾滑以及酸汤产品的生产及加工据悉，目前锅圈自有食材生产工厂一共有6家，这也推动锅圈销售产品中来自自有工厂的比例提高至20%。

另外，为了扩大营收，锅圈还大力拓展了线上渠道，资料显示，锅圈在2024年通过多层级的抖音账号进行锅圈产品的消费者触达，全年通过抖音渠道的曝光量达到62.1亿次其5月底开始推出的“99元毛肚自由火锅套餐”通过抖音等线上渠道引爆销量，全年累计销售额超过5亿元。

不仅如此，2024年锅圈的“会员工程”进展也相对比较顺利财报显示，截至2024年12月31日，锅圈的注册会员数达4130万，同比增长48.2%而会员数量增长也带动了预付卡预存金额的大幅上升，财报显示，锅圈2024年底预付卡预存金额同比上升36.6%达9.9亿元。

在财报当中，锅圈还提到了未来的出海计划还有对部分门店进行无人零售改造侃见财经认为，对于目前的餐饮企业而言，立足于当下的市场，其实已经过了快速的扩张期，其大规模的扩张不管从资本层面还是市场层面相对都比较艰难，且随着市场的变化，对于企业的盈利要求也会越来越高，因此提升盈利水平则是未来几年的关键。

从长远来看，餐饮行业目前依旧处于低位，但是由于市场偏好的原因，资本对于餐饮行业并不青睐，而锅圈估值的变化就能清晰反映该问题侃见财经认为，锅圈目前最大问题就是提高利润率而非扩张，此外锅圈还需加大企业的现金储备，以及增加企业的现金流水平，然后静待市场回暖。

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