近期，化工行业部分子领域显现出结构性改善迹象磷矿供需紧平衡格局延续，价格维持高位运行；聚碳酸酯（PC）及有机硅等周期性子行业开工率触底回升，供需平衡表逐步修复磷矿供需紧平衡支撑价格高企需求平稳增长，磷肥价格高位运行。

2024年以来，磷肥需求保持稳定增长，国内春耕备肥及海外出口市场支撑下，磷肥价格持续高位震荡随着全球粮食安全战略深化，磷肥作为农业生产的关键原料，中长期需求韧性较强供给释放周期延长，行业壁垒提升磷矿行业准入标准趋严，叠加新矿投产周期需1-2年，2026年前大规模产能释放可能性较低。

当前国内磷矿产能利用率已接近上限，库存处于历史低位，供需紧平衡状态短期难以缓解价格中枢或维持高位在供给增量有限、需求稳步增长的背景下，磷矿石价格或延续高景气具备磷矿资源储备及一体化加工能力的企业，成本优势进一步凸显，行业集中度有望提升。

聚碳酸酯与有机硅供需格局边际改善聚碳酸酯：产能扩张放缓，开工率回升2018-2024年，国内PC产能从87.5万吨扩张至381.0万吨，行业经历快速扩产期，但同期开工率长期徘徊于50%-60%2025年后，新增产能规划显著减少，供需矛盾逐步缓解，开工率回升至65%以上，行业盈利水平进入修复通道。

有机硅：需求驱动价格修复2021-2024年，有机硅产能从187.5万吨增至344.0万吨，复合增速达22.4%尽管产能扩张较快，但新能源汽车、光伏等新兴产业推动内需增长10%-20%，叠加出口增速超30%，需求端持续发力。

2025年初，有机硅DMC价格从12800元/吨回升至14000元/吨，企业盈利能力边际改善未来供需平衡表持续优化当前有机硅新增产能有限，而内需及出口高增长趋势明确，行业供需格局有望进一步改善随着库存去化及成本端压力缓解，价格中枢或逐步上移，行业进入景气修复周期。

总结来看，磷矿价格受供给刚性约束维持高位，而聚碳酸酯、有机硅等子行业在产能扩张放缓与需求复苏共振下，供需结构迎来边际改善。未来需关注下游需求持续性及能源价格波动对行业的影响。