国信证券发布研报称，2024年9月24日以来，宏观政策暖风频吹，并重点强调提振消费3月中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，旨在全方位扩大国内需求，提升消费能力，优化消费环境而近期外部贸易环境不确定性加大，不仅引发资本市场对于内需板块的关注度提升，并进一步强化市场对于后续更大力度提振消费政策的预期。

我国绝大部分食品饮料公司的供应链端及市场端均在国内，受关税风波扰动小，食品饮料板块也因此具备较强的防御属性综合来看，该行认为当前食品饮料板块配置价值凸显，建议积极布局推荐按照以下三条主线：优先推荐政策敏感度高的啤酒、餐饮供应链、乳制品板块，推荐

华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、安井食品、颐海国际等强者恒强，优选个股，推荐有份额提升或业绩确定性强的个股，如东鹏饮料、卫龙美味、盐津铺子、海天味业等在弱现实背景下，高股息仍然是最大的保障，如重庆啤酒等国信证券主要观点如下：

消费需求进入平台期近两年需求疲弱是消费品公司估值和业绩承压的主因，根据该行的观察，居民消费行为与经济体感有关，换言之，居民对温差敏感度远大于温度，虽目前仍在冰点附近，但近期并未有继续降温的迹象，且居民已逐步适应当前环境，该行判断需求已进入平台期，未来消费需求有望逐步回暖。

优质公司已浮出水面2024年以来，需求环境对各家公司品牌、组织、渠道等产生挑战，公司采取各种方法应对变化，经过一年多的市场检验，优质公司已完成顶层设计、确认发展新模式，近期该行观察到经销商重拾信心、开始站队胜出企业，这将重新强化优质公司的发展逻辑。

大众品2025年第一季度基本面回顾春节假期餐饮消费有所回暖，细分品类维持较高景气度，宏观政策催化已开始显现啤酒：餐饮需求有所企稳，啤酒龙头低库存开局实现销量正增长零食：产品动销差异较大，春节期间零食礼盒/礼包延续去年较好的动销氛围;非礼盒类产品中，魔芋类产品呈现较强成长性。

乳品：春节后消费淡季上游奶牛存栏加速去化，各地促进生育政策陆续落地饮料：功能饮料仍然维持高景气增长，行业挤压式扩容特征明显餐饮供应链：节令期间餐饮需求有所回暖，行业竞争仍较为激烈风险提示：需求恢复进程不及预期;国际贸易摩擦导致经济环境出现不可控变化;原材料价格大幅上涨;行业竞争加剧;市场资金波动加剧。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP